本堂の脇を山側に進み石階段を上がりきると水澤観音堂があります。
この観音堂は、元々若澤寺中堂・救世殿だった建物を明治二十二年頃に移築したものです。

その救世殿は、延暦年間（七九〇年頃）坂上田村麻呂によって若澤寺に寄進されました。伝説によれば田村麻呂は賊を征伐するため水澤山に陣を置きました。無事、賊を退治することができた際に身につけていたこの千手観音像を安置するために救世殿を建立したとされます。観音堂には金亀多宝塔があり千手観音像が安置されています。
また堂内には、釈迦如来像、恵果阿闍梨像、弘法大師像なども安置されます。
現在の水澤観音堂は、旧観音堂が老朽化したため、昭和五十九年に改築されたものです。

金亀多宝塔

大海の波間に遊泳する金亀の背に多宝塔があり、全体が金箔の豪華な装飾で四方に四天王を配しています。四天王像裏には「京寺町五条上ル大仏師福田□□作」の銘が刻まれています。通常、千手観音像が安置されていますが、毎年五月二日の例大祭の折には水澤千手観音像が安置されます。

純金造 水澤千手観音像

田村麻呂は、この千手観音像を兜の前につけて戦ったと伝えられています。